Thanh khoản tăng mạnh, VN-Index chuẩn bị vượt kháng cự?

I. Tổng quan thị trường tuần qua (18/11/2024 – 22/11/2024)

Tuần qua, thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận sự hồi phục tích cực, với VN-Index tăng 0.8%, chốt tại 1,228.1 điểm. Thanh khoản thị trường cải thiện đáng kể, tăng 27% so với tuần trước, phản ánh tâm lý tích cực từ các nhà đầu tư trong nước.

Tuy nhiên, áp lực bán ròng từ khối ngoại vẫn rất lớn, đạt 201 triệu USD, nâng tổng giá trị bán ròng từ đầu tháng lên 507 triệu USD. Điều này cho thấy dòng vốn ngoại chưa thực sự quay trở lại, tạo áp lực nhất định lên triển vọng hồi phục bền vững của thị trường.

II. Điểm nhấn thị trường

1. Các nhóm ngành nổi bật
   • Ngành dẫn đầu tăng trưởng:
     • Du lịch và giải trí tăng mạnh 2.8%, nhờ sự phục hồi du lịch quốc tế và các sự kiện lễ hội cuối năm.
     • Dầu khí và ngân hàng đồng loạt tăng trên 1.5%, với nhiều mã trụ cột như GAS, BID, và CTG đóng góp lớn vào chỉ số VN-Index.
   • Ngành giảm mạnh:
     • Xây dựng và vật liệu xây dựng giảm hơn 1.6%, chịu áp lực từ chi phí đầu vào tăng cao và tình hình bất động sản trầm lắng.
2. Khối ngoại tiếp tục bán ròng
   Dòng vốn ngoại tiếp tục rút lui với giá trị bán ròng mạnh nhất tại các cổ phiếu vốn hóa lớn như VHM (-1509 tỷ đồng), SSI (-719 tỷ đồng), và HPG (-541 tỷ đồng). Điều này tạo áp lực tâm lý lớn đối với các nhà đầu tư trong nước.
3. Thanh khoản cải thiện
   Thanh khoản trên HOSE tăng đáng kể, đạt mức trung bình 27% so với tuần trước. Đây là tín hiệu tích cực, cho thấy dòng tiền nội địa đang hoạt động trở lại sau chuỗi điều chỉnh mạnh.

III. Phân tích kỹ thuật VN-Index

• Ngưỡng hỗ trợ: Chỉ số phản ứng tốt tại vùng hỗ trợ 1,198 điểm, tương ứng với Fibonacci 38.2%.
• Kháng cự: Mốc 1,240 điểm là ngưỡng quan trọng cần vượt qua để xác nhận xu hướng hồi phục.
• Tín hiệu kỹ thuật:
  • RSI tăng từ 28 lên 40, phản ánh sự cải thiện sức mạnh giá.
  • MACD chuyển từ vùng âm sang tích cực, cho thấy khả năng tăng giá ngắn hạn.

IV. Xu hướng quốc tế và tác động đến thị trường Việt Nam

Thị trường toàn cầu tuần qua biến động trái chiều:

• Hoa Kỳ (S&P 500): Tăng 1.7%, nhờ kỳ vọng chính sách kinh tế tích cực từ tổng thống đắc cử.
• Hàng hóa: Giá dầu Brent tăng 5.8%, vàng tăng 6.0%, phản ánh sự hồi phục của các tài sản trú ẩn.
• Châu Âu và Trung Quốc: Chỉ số CSI 300 giảm 2.5%, cho thấy áp lực kinh tế và căng thẳng chính trị tiếp tục đè nặng.

V. Chiến lược và khuyến nghị đầu tư

1. Nhà đầu tư ngắn hạn:
   • Tập trung vào nhóm cổ phiếu dẫn đầu như ngân hàng (CTG, BID) và dầu khí (GAS, PVD), dự báo còn dư địa tăng trưởng.
   • Theo dõi sát vùng kháng cự 1,240 điểm, sẵn sàng chốt lời nếu thị trường không thể vượt qua.
2. Nhà đầu tư trung và dài hạn:
   • Ưu tiên các mã có yếu tố cơ bản tốt và triển vọng dài hạn, như ngành bán lẻ (VNM, MWG) và bất động sản khu công nghiệp (KBC, SZC).
   • Tránh mua đuổi ở các mã đã tăng nóng, đặc biệt khi dòng tiền ngoại chưa quay trở lại.

VI. Triển vọng tuần tới (25/11/2024 – 29/11/2024)

VN-Index có khả năng tiếp tục dao động trong biên độ 1,198 – 1,240 điểm. Nếu thanh khoản duy trì tích cực và khối ngoại giảm áp lực bán ròng, chỉ số có thể thử thách ngưỡng 1,265 điểm. Ngược lại, sự thất bại tại kháng cự này có thể kéo thị trường vào giai đoạn tích lũy.