Chứng khoán ngày 26/12/2025: Cú lội ngược dòng từ ngưỡng tâm lý?
Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua một phiên giao dịch đầy kịch tính với biên độ biến động cực lớn. Những diễn biến bất ngờ từ nhóm cổ phiếu trụ cột đã tạo ra áp lực tâm lý nặng nề, nhưng đồng thời cũng kích hoạt dòng tiền bắt đáy mạnh mẽ, mở ra những góc nhìn mới cho nhà đầu tư trong giai đoạn cuối năm 2025.
Mục lục
1. Diễn biến chỉ số: Cú lội ngược dòng từ ngưỡng tâm lý
VN-Index kết thúc phiên tại 1.729,80 điểm, giảm 13,05 điểm (-0,75%). Tuy nhiên, con số này không phản ánh hết sự khốc liệt diễn ra trong phiên. Có thời điểm, chỉ số đã rơi sâu hơn 52 điểm, xuyên thủng mốc tâm lý 1.700 điểm để chạm mức thấp nhất tại 1.692 điểm. Lực cầu bắt đáy quyết liệt vào cuối phiên chiều đã giúp chỉ số rút chân ngoạn mục.
- VN30-Index: Ghi nhận sự phân hóa rõ rệt. Trong khi nhóm cổ phiếu họ Vingroup gây áp lực lớn lên chỉ số, các mã như HPG, GAS và STB đã đóng vai trò trụ đỡ quan trọng, ngăn chặn đà giảm sâu.
- HNX-Index: Có diễn biến ổn định hơn khi chỉ giảm nhẹ 0,45 điểm (-0,18%), đóng cửa tại 250,53 điểm.
- Đánh giá chung: VN-Index chịu tác động mạnh hơn các chỉ số khác do sức ép trực tiếp từ các mã vốn hóa lớn (Bluechips) thuộc ngành Bất động sản.
2. Thanh khoản bùng nổ: Áp lực bán tháo gặp lực cầu đối ứng
Thanh khoản toàn thị trường ghi nhận mức tăng trưởng đột biến. Tổng giá trị giao dịch trên sàn HOSE đạt hơn 32.680 tỷ đồng, tăng hơn 24% so với phiên trước đó. Nếu tính chung toàn thị trường (bao gồm cả HNX và UPCoM), con số này lên tới khoảng 35.396 tỷ đồng.
Đây là mức thanh khoản cao kỷ lục trong nhiều tháng qua. Diễn biến này cho thấy sau áp lực bán hoảng loạn (panic selling) trong phiên sáng, dòng tiền “bắt đáy” quy mô lớn đã nhập cuộc mạnh mẽ tại vùng giá chiết khấu quanh 1.700 điểm, tạo nên mẫu hình nến rút chân dài đầy ý nghĩa.
3. Động thái của khối ngoại và tự doanh
Trái ngược với đà hồi phục của chỉ số, khối ngoại đã có phiên đảo chiều bán ròng mạnh với giá trị hơn 1.229 tỷ đồng trên toàn thị trường, chấm dứt chuỗi 5 phiên mua ròng liên tiếp trước đó.
- Các mã bị xả mạnh: VIC (531 tỷ), VHM (357 tỷ), VRE (121 tỷ), DGC (92 tỷ), VPB (79 tỷ).
- Các mã được gom nhẹ: VJC (67 tỷ), POW (54 tỷ), GAS (44 tỷ), STB (32 tỷ).
Ở chiều ngược lại, khối tự doanh vẫn duy trì trạng thái tích cực, tập trung giải ngân vào các mã thuộc nhóm VN30 có nền tảng cơ bản tốt để hỗ trợ nhịp đập của thị trường.
4. Sự phân hóa giữa các nhóm ngành
Thị trường chứng kiến một ranh giới rõ rệt giữa hai nhóm cổ phiếu dẫn dắt và gây áp lực:
- Nhóm dẫn dắt và phục hồi:
- Thép: HPG (+2,5%) trở thành đầu tàu giữ nhịp cho thị trường.
- Năng lượng & Dầu khí: BSR (+2,2%), PVS (+4,0%), PVD (+3,2%) và GAS (+2,5%) tăng trưởng ấn tượng nhờ sự hỗ trợ từ giá dầu thế giới và kỳ vọng kết quả kinh doanh cuối năm.
- Chứng khoán: VCI (+4,5%) và FTS (+2,5%) có sự phục hồi mạnh mẽ từ vùng giá thấp, cho thấy sự nhạy bén của dòng tiền với các tín hiệu kỹ thuật.
- Nhóm gây áp lực:
- Bất động sản: Tâm điểm là bộ ba cổ phiếu họ Vin (VIC, VHM, VRE) khi có thời điểm giảm sàn trước khi thu hẹp đà giảm vào cuối phiên. Chỉ riêng nhóm này đã lấy đi hơn 12 điểm của VN-Index.
5. Tác động từ bối cảnh vĩ mô và tin tức
Thị trường chịu ảnh hưởng trực tiếp từ thông tin tập đoàn Vingroup thay đổi chiến lược, rút khỏi dự án đường sắt cao tốc Bắc – Nam để tập trung nguồn lực cho các mảng hạ tầng khác. Thông tin này đã gây sốc cho tâm lý nhà đầu tư ngắn hạn, kích hoạt làn sóng bán tháo cục bộ.
Về kinh tế vĩ mô, dù tăng trưởng GDP năm 2025 dự kiến đạt mức cao kỷ lục (Quý 3 đạt 8,23%), nhưng áp lực tỷ giá (VND mất giá khoảng 3,5% từ đầu năm) và chỉ số CPI tháng 11 tăng 3,58% đang khiến Ngân hàng Nhà nước duy trì chính sách tiền tệ thận trọng. Bên cạnh đó, lộ trình cắt giảm lãi suất chậm lại của Fed trong năm 2026 cũng phần nào ảnh hưởng đến dòng vốn ngoại tại các thị trường mới nổi như Việt Nam.
6. Phân tích kỹ thuật: Tín hiệu từ cây nến Hammer
Về mặt kỹ thuật, VN-Index đã kiểm định thành công vùng hỗ trợ cứng 1.700 – 1.715 điểm. Việc xuất hiện cây nến Hammer (búa) với bóng dưới dài cho thấy lực cầu tại vùng giá thấp rất quyết liệt.
Tuy nhiên, do chỉ số đóng cửa vẫn dưới đường Middle của dải Bollinger Bands, xu hướng ngắn hạn được dự báo sẽ cần thêm thời gian để tích lũy và cân bằng trở lại. Các chỉ báo như RSI đang bật tăng từ vùng trung tính và MACD có dấu hiệu hội tụ, nhưng chưa xác nhận tín hiệu mua rõ rệt.
7. Nhận định và Chiến lược đầu tư
Thị trường hiện đang trong giai đoạn “thay máu” dòng tiền mạnh mẽ. Việc các mã cổ phiếu trụ lớn điều chỉnh sâu chính là cơ hội để dòng tiền thông minh sàng lọc và tìm đến các nhóm ngành có nền tảng cơ bản tốt và tiềm năng tăng trưởng thực tế.
Chiến lược khuyến nghị:
- Nhà đầu tư nên giữ tâm lý bình tĩnh, tránh hành động theo cảm xúc trong các nhịp biến động mạnh.
- Ưu tiên nắm giữ hoặc gia tăng tỷ trọng tại các nhóm ngành có tín hiệu khỏe hơn thị trường chung như Thép, Dầu khí và Chứng khoán.
- Theo dõi sát ngưỡng kháng cự quanh vùng 1.780 – 1.800 điểm để có kế hoạch cơ cấu danh mục phù hợp khi thị trường tiếp cận vùng đỉnh cũ.
✨ Nếu thấy thông tin này hữu ích, đừng quên Like 👍, Share ↗️ và Đăng ký 🔔 kênh Fiinvest để cập nhật những phân tích thị trường sớm nhất! Sự hỗ trợ của bạn là động lực để chúng tôi phát triển.
⛔️ CẢNH BÁO: BÀI VIẾT ĐƯỢC TỔNG HỢP BẰNG AI: DO ĐÓ CHỈ MANG TÍNH CHẤT THAM KHẢO. CÁC THÔNG TIN VÀ SỐ LIỆU CẦN ĐƯỢC KIỂM CHỨNG LẠI. BÀI VIẾT KHÔNG CÓ MANG TÍNH CHẤT KHUYẾN NGHỊ MUA/BÁN ⛔️.
