Phân tích thị trường chứng khoán ngày 03/02/2026: Sự phân hóa mạnh mẽ và tâm điểm dòng tiền tại nhóm MIDCAP

 Phân tích thị trường chứng khoán ngày 03/02/2026: Sự phân hóa mạnh mẽ và tâm điểm dòng tiền tại nhóm MIDCAP. Thị trường chứng khoán Việt Nam trong phiên giao dịch ghi nhận những diễn biến tương đối phức tạp với sự phân hóa sâu sắc giữa các nhóm vốn hóa. Mặc dù VN-Index đã tìm lại sắc xanh sau chuỗi ngày điều chỉnh, áp lực bán tại nhóm cổ phiếu trụ cột vẫn là rào cản lớn cho đà bứt phá bền vững.

1. DIỄN BIẾN CHỈ SỐ CHUNG

Thị trường ghi nhận một phiên giao dịch phân hóa mạnh mẽ giữa các nhóm vốn hóa. VN-Index có sự hồi phục sau chuỗi giảm điểm trước đó, trong khi rổ VN30 vẫn chịu áp lực điều chỉnh.

• VN-INDEX: Đóng cửa tại 1.813,4 điểm, tăng 6,9 điểm (+0,38%). Chỉ số có thời điểm nới rộng đà tăng lên hơn 20 điểm nhưng bị thu hẹp vào cuối phiên.
• VN30-Index: Đóng cửa tại 1.997,69 điểm, giảm 6,62 điểm (-0,33%). Việc VN30 thủng mốc 2.000 điểm cho thấy áp lực xả hàng tập trung ở nhóm Bluechips.
• HNX-Index: Diễn biến tích cực hơn với mức tăng 4,79 điểm (+1,84%), đạt 265,18 điểm.
• So sánh biến động: Nhóm vốn hóa vừa và nhỏ (Midcap & Smallcap) đang dẫn dắt đà hồi phục, ngược lại nhóm vốn hóa lớn đang kìm hãm chỉ số chung.

2. THANH KHOẢN & DÒNG TIỀN

• Giá trị giao dịch: Thanh khoản toàn thị trường duy trì ở mức cao. Tổng giá trị giao dịch 3 sàn đạt hơn 36.500 tỷ đồng. Riêng sàn HOSE đạt hơn 33.200 tỷ đồng, tăng khoảng 4% so với phiên trước.
• So với trung bình 20 phiên: Thanh khoản đang duy trì quanh mức trung bình, cho thấy dòng tiền bắt đáy đã nhập cuộc tích cực sau nhịp điều chỉnh sâu, dù tâm lý thận trọng vẫn hiện hữu ở vùng giá cao.
• Áp lực cung cầu: Lực cầu chủ động xuất hiện mạnh ở các nhóm ngành riêng lẻ (Cảng biển, Dầu khí, Đầu tư công), trong khi áp lực cung duy trì ở nhóm cổ phiếu Ngân hàng và họ Vingroup.

3. KHỐI NGOẠI & TỰ DOANH

• Khối ngoại: Tiếp tục là điểm trừ khi bán ròng phiên thứ hai liên tiếp. Tổng giá trị bán ròng trên HOSE đạt khoảng 620 – 630 tỷ đồng.
  • Xả mạnh: VIC (-293 tỷ), PNJ (-227 tỷ), VCB (-194 tỷ), MWG (-168 tỷ), ACB (-124 tỷ).
  • Gom mạnh: HPG (+250 tỷ), MBB (+139 tỷ), GEX (+78 tỷ), PVS, SZC.
• Tự doanh: Ghi nhận bán ròng khoảng 326 tỷ đồng trên HOSE, tập trung vào các mã trong rổ VN30.

4. BIẾN ĐỘNG NHÓM NGÀNH

• Nhóm dẫn dắt:
  • Dầu khí & Năng lượng: GAS (+2,18%) là “công thần” lớn nhất kéo chỉ số.
  • Bất động sản KCN & Đầu tư công: GVR, BCM, CTD, VGC tăng điểm tích cực.
  • Cảng biển: GMD tăng kịch trần, dẫn dắt tâm lý dòng tiền.
• Nhóm gây áp lực:
  • Ngân hàng: Phân hóa sâu sắc. Trong khi VCB, MBB tăng nhẹ thì BID, TCB, LPB giảm mạnh (BID lấy đi hơn 1,8 điểm của VN-Index).
  • Họ Vingroup: VIC và VHM tiếp tục chịu áp lực bán lớn từ khối ngoại.

5. TÁC ĐỘNG VĨ MÔ

• Tỷ giá: USD/VND đang giao dịch quanh vùng 26.000, áp lực tỷ giá dự báo sẽ hạ nhiệt trong nửa cuối năm 2026 khi Fed thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất về mức 3%.
• Lãi suất: Lãi suất liên ngân hàng có dấu hiệu nhích nhẹ lên mức trên 4%. NHNN đã thực hiện bơm ròng hơn 46.000 tỷ đồng qua kênh thị trường mở để hỗ trợ thanh khoản hệ thống.
• Chính sách: Thị trường đang kỳ vọng vào kỳ review nâng hạng của FTSE vào tháng 03/2026, đây là động lực trung hạn giúp thu hút dòng vốn ngoại trở lại.

6. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

• Ngưỡng hỗ trợ/Kháng cự: VN-Index đang kiểm định vùng hỗ trợ tâm lý 1.800 điểm và đường SMA50 (quanh 1.780 điểm). Kháng cự gần tại 1.830 – 1.850 điểm.
• Mẫu hình nến: Xuất hiện nến có bóng dưới dài (Long Lower Shadow) trong phiên trước và nến hồi phục nhẹ phiên hôm nay, cho thấy lực cầu bắt đáy tại vùng 1.800 rất quyết liệt. Tuy nhiên, một số mã dẫn dắt lại tạo nến “Shooting Star” (râu trên dài), cảnh báo áp lực chốt lời ngắn hạn.
• Chỉ báo: RSI đang ở mức trung tính; MACD vẫn nằm dưới đường tín hiệu, cho thấy thị trường cần thêm thời gian tích lũy để xác nhận xu hướng tăng bền vững.

7. NHẬN ĐỊNH & CHIẾN LƯỢC

• Nhận định: Thị trường đang ở trạng thái “Xanh vỏ đỏ lòng” do áp lực tại nhóm VN30. Xu hướng ngắn hạn là giằng co tích lũy trên mốc 1.800 điểm.
• Chiến lược khuyến nghị:
  • Tỷ trọng: Duy trì tỷ lệ cổ phiếu/tiền mặt ở mức 60/40 hoặc 70/30 cho mục tiêu trung hạn.
  • Hành động: Ưu tiên nắm giữ các nhóm ngành có câu chuyện riêng (Đầu tư công, Thép, BĐS KCN). Hạn chế mua đuổi trong các nhịp hưng phấn buổi sáng.
  • Quản trị rủi ro: Dừng lỗ nếu VN-Index đóng cửa dứt khoát dưới vùng 1.780 điểm.

8. DÒNG TIỀN NGÀNH

Dòng tiền thông minh đang có xu hướng rút khỏi nhóm Ngân hàng tư nhân và Bán lẻ để luân chuyển sang:

• Nhóm hệ sinh thái Gelex: GEX, GEE thu hút dòng tiền cực mạnh.
• Nhóm hạ tầng & Xây dựng: Tín hiệu dòng tiền vào ròng rất rõ nét tại CTD, HHV.
• Nhóm Bảo hiểm: BVH ghi nhận dòng tiền đột biến tăng gần 7%.

9. CỔ PHIẾU TÂM ĐIỂM

• HPG: Khối ngoại gom ròng mạnh nhất thị trường (+250 tỷ), triển vọng ngành thép phục hồi.
• GMD: Bứt phá mạnh mẽ với thanh khoản cao, đóng cửa giá trần.
• GAS: Trụ cột chính giữ nhịp chỉ số, hưởng lợi từ giá năng lượng ổn định.
• MBB: Cổ phiếu ngân hàng hiếm hoi duy trì đà tăng 5 phiên liên tiếp và thu hút thanh khoản tỷ đô.

✨ Nếu thấy thông tin này hữu ích, đừng quên Like 👍, Share ↗️ và Đăng ký 🔔 kênh Fiinvest để cập nhật những phân tích thị trường sớm nhất! Sự hỗ trợ của bạn là động lực để chúng tôi phát triển.

⛔️ CẢNH BÁO: BÀI VIẾT ĐƯỢC TỔNG HỢP BẰNG AI: DO ĐÓ CHỈ MANG TÍNH CHẤT THAM KHẢO. CÁC THÔNG TIN VÀ SỐ LIỆU CẦN ĐƯỢC KIỂM CHỨNG LẠI. BÀI VIẾT KHÔNG CÓ MANG TÍNH CHẤT KHUYẾN NGHỊ MUA/BÁN ⛔️.